Változatlanul fennmaradt az MNB szigorú hangneme
ElemzésekA széleskörű várakozásoknak megfelelően novemberben is 6,50%-on tartotta az alapkamatot a Monetáris Tanács és a jegybank előretekintő iránymutatása sem változott. Az EUR/HUF árfolyam reggel 385 fölött is járt, majd egy nagyobb leszúrást követően többnyire 384,5-385 között mozgott. Maga a kamatdöntés nem okozott meglepetést, így az árfolyam sem mozdult el igazán számottevően. A sajtótájékoztató alatt erősödött a forint, 384,20 környékére csorgott le az EUR/HUF árfolyam - írja az MBH Elemzési Centrum.
Kamatkilátások
A lakosság inflációs érzékelése és várakozása is érdemben magasabb a jelenlegi átlagos áremelkedési ütemnél, az infláció pedig az árrésstopok nélkül még mindig 5% fölött mozogna.
Varga Mihály a mai sajtótájékoztatón ismét megerősítette, hogy az inflációs várakozások további csökkenése és az óvatos, türelmes monetáris politika fenntartása által érhető el a 3%-os inflációs cél. A forint erősödésének érezhetően nagy szerepet szán a jegybank az inflációs cél eléréséhez, Varga Mihály ismételten kiemelte, hogy a devizapiac stabilitása kulcsfontosságú az inflációs várakozások mérséklésében. A forint árfolyamát az utóbbi hónapokban támogatta, hogy a piac egyre inkább elhiszi az MNB-nek, hogy addig nem fog kamatot csökkenteni, ameddig azt az inflációs számok nem teszik lehetővé.
Kamatcsökkentésre valamikor a jövő év közepén kerülhet sor, abban az esetben, ha a kormányzati fogyasztásélénkítő intézkedések és az árrésstopok majdani kivezetése nem okoz túlzottan nagy inflációs nyomást.
Ami még segíthet az MNB-nek, az a külső kamatkörnyezet alakulása. Az euróval szemben már kialakult egy viszonylag magas kamatelőny, mivel a Kormányzótanács idén 2,00%-ra csökkentette a betéti rátát. A Fed is elindította kamatcsökkentési ciklusát, így a dollárral szemben is egyre nőhet a forint előnye, ugyanakkor a korábbi várakozásokhoz képest lassabb ütemben kerülhet sor a további kamatcsökkentésekre a piacok szerint.
A régiós jegybankok közül a lengyel jegybank tovább folytathatja a kamatvágásokat, így a zlotyval szemben is nőhet a forint vonzereje. Ezen tényezők miatt idén év végén 6,50%-os, 2026 végén 6,00%-os alapkamatot várunk idehaza.
