48 milliárd forintott spórolt az ÁKK az alacsonyabb hozamok miatt
HírekÉrdemben csökkentek a magyar állampapírhozamok, így az Államadósság Kezelő Központ közel egy hónap alatt 47,7 milliárd forintot spórolt meg a kibocsátott papírok kamatkiadásaiból.
Az Államadósság Kezelő Központ a választás óta 47,7 milliárd forintos megtakarítást ért el, ez az összeg a teljes futamidőre vonatkozik. A számolás alapja az ÁKK január 1. és április 12. közötti súlyozott átlagos referenciahozam-szintje, így nemcsak a választás előtti hetek megemelkedett kockázati prémiumát, hanem az év eleji nyugodtabb szakaszt is összehasonlítási alapnak tekintjük - írja a Bankmonitor friss elemezése.
A választás utáni hozamesés egyenetlenül oszlott el a hozamgörbén. Az 1 éven belüli diszkont kincstárjegyeknél (DKJ) mindössze 0,13 – 0,22 százalékpont a csökkenés, mert ezeket a hozamokat főként a Magyar Nemzeti Bank alapkamat-várakozása vezérli, nem a fiskális kockázat. A közép- és hosszú végen viszont sokkal nagyobb a változás: a 5 és 10 éves kötvényeknél 0,56–0,74 százalékpont, a 20 éves papíroknál pedig már majdnem 1 százalékpont az esés.
A folyamat ráadásul az időszak végéhez közeledve gyorsult. Május 7-én az ÁKK egyetlen napon 75 milliárd forint értékben értékesített 15 éves kötvényt 5,92 százalékos átlaghozamon, szemben a január-áprilisi 6,97 százalékos referenciaszinttel. Ez az egyetlen aukció önmagában közel 12 milliárd forintos élettartami megtakarítást hozott,a teljes spórolás közel negyedét. A 10 éves és hosszabb futamidejű kötvénykibocsátások együttesen mintegy 30 milliárd forintos kamatkiadás-csökkenést jelentenek.
A 47,7 milliárd forintos megtakartás kifejezetten koncentráltan jött össze: a 7, 10 és 15 éves kötvények együttesen 40,7 milliárd forintot, a teljes spórolás 85%-át adják. Egyetlen futamidő, a 10 éves kötvényeken elért kamatcsökkenés önmagában 18,1 milliárd forintot magyaráz – ez a megtakarítás közel 40 százaláka.
