Francia kockázati prémium Marine Le Pen győzelme? Nem "ünnepelnek" a pénzpiacok!
HírekA legnépszerűbb fogadási platformon, a Polymarket-en Marine Le Pen győzelmének az esélye jelenleg 44 százalék körül mozog, amivel ő a legesélyesebb elnökjelölt. Az első forduló megnyerésére pedig még ennél is magasabb, 80 százalék feletti valószínűséget áraznak a traderek. Ilyen magas értéket még egyetlen politikusnál sem mértek.
A piacok és a különböző politikai platformok jelenleg komoly esélyt adnak Marine Le Pen győzelmének a közelgő francia elnökválasztáson, de a helyzetet nem a feltétlen bizalom, hanem a fokozott piaci bizonytalanság és a védelmi stratégiák alakítják.
A legnépszerűbb decentralizált fogadási platformon, Polymarket-en Marine Le Pen győzelmének az esélye jelenleg 44 százalék körül mozog, amivel ő a legesélyesebb elnökjelölt. Az első forduló megnyerésére pedig még ennél is magasabb, 80 százalék feletti valószínűséget áraznak a traderek. A francia állampapírok hozamai a közelmúltban a 2000-es évek eleje óta nem látott szintekre ugrottak. A befektetők kockázati prémiumot követelnek a francia adósság után, mivel tartanak a fenntarthatatlan költségvetési hiánytól és a politikai fragmentációtól. Devizapiaci elemzők (például az ING szakértői) szerint az euró árfolyamára is nehezedik egyfajta „francia kockázati prémium”, mivel a piacok a strukturális reformok elmaradásától tartanak. Látva a megugró kötvényhozamokat és a piaci idegességet, Le Pen nemrégiben bemutatott egy szigorúbb ellenköltségvetést. Ebben a korábbiaknál jóval drasztikusabb, 140 milliárd eurós nettó kiadáscsökkentést ígért, és az alkotmányba foglaltatná a költségvetési hiány leszorítását.Bár ez a fiskális ígéret átmenetileg megnyugtatta a piacokat és némileg szűkítette a francia-német kötvényhozam-felárat (spread), a Reuters és az Erste Market elemzői szerint a megszorítások egy része nehezen végrehajtható vagy túlzottan általános (példásul az EU-s befizetések tervezett megvágása), miközben a program adócsökkentéseket és a nyugdíjkorhatár leszállítását is tartalmazza.
Összességében a piacok nem „ünneplik” Le Pen vezetését, hanem aktívan beárazzák a győzelmének magas kockázatát, miközben a politikus igyekszik mérsékeltebb, piacbarátabb fiskális retorikával csillapítani a befektetők aggodalmait.