Mennyit tart egy magyar átlagosan MÁP Pluszban?
ElemzésekAz Államadósság Kezelő Központ adatai alapján 540 ezer magyar birtokol MÁP Pluszt. Az egy főre jutó átlagos állomány közel 10 millió forint. A lakossági állampapírok átlagos hátralevő futamideje a 2019. május végi 1,6 évről idén március végére 3 évre emelkedett. A szuperállampapír tehát érdemben hozzájárult a futamidő hosszabbításához, ezáltal a megújítási kockázat mérsékléséhez. Az elmúlt időszakban növekedett az inflációkövető papírok iránti kereslet is, de továbbra is a MÁP Plusz a legnépszerűbb termék. Az Államadósság Kezelő Központot kérdeztük a lakossági állampapírokról.
Az ÁKK Zrt.-vel szerződést kötött forgalmazók és alforgalmazóik körében március végén összesen 745.697 darab ügyfélszámlán (devizabelföldi befektetők) volt lakossági állampapír. Ez a darabszám az Egyéves Magyar Állampapír, Prémium Magyar Állampapír, MÁP Plusz, Bónusz Magyar Állampapír és Kétéves Magyar Állampapír termékeket öleli fel.
E körben összesen 540.954 ügyfélszámlán volt MÁP Plusz, 167.829 számlán Prémium Magyar Állampapír (PMÁP).
A Magyar Államkincstár nyilvántartása szerint 17.442 ügyfélszámlán volt Prémium Euró Magyar Állampapír (PEMÁP).
Egy főre jutó átlagos állomány
A devizabelföldi tulajdonosok átlagos állománya március végén MÁP Pluszból elérte a 9,6 millió forintot, PMÁP-ból a 12,5 millió forintot, PEMÁP-ból pedig a 28.946 eurót.
Átlagos hátralevő futamidő és a MÁP Plusz
A lakossági állampapírok hátralévő futamideje (ATM) 2021. március végén 3,0 év volt, míg 2019. május végén, a MÁP Plusz indulása előtt csupán 1,6 évet ért el.
A lakossági állampapírok átlagos hátralévő futamidejének növekedéséhez tehát a MÁP Plusz nagyban hozzájárult.
Az ÁKK várakozásai alapján az állomány felépülésével a heti rendszerességű kibocsátás és lejárat következtében a MÁP Plusz átlagos hátralevő futamideje 2,5 évnél fog stabilizálódni, a kezdeti 5 évhez képest.
Már jelenleg is abban a fázisban vagyunk, amikor a MÁP Plusz ellenére is összességében enyhén csökken a lakossági állampapír portfólió ATM-je. Ez az érték 2020. augusztusban tetőzött 3,2 évvel – mutattak rá az ÁKK szakemberei.
A MÁP Plusz futamidő-növelő hatása a teljes magyar államadósság vonatkozásában nem állapítható meg pontosan. A termék kibocsátásával párhuzamosan ugyanis számos egyéb olyan intézkedést is tett az ÁKK, ami az ATM növelésének stratégiai célját szolgálta. Ezen lépések között meg lehet említeni a csereaukciókat, a megemelt kibocsátási összegeket az intézményi piacon a hosszabb szegmensen vagy például a devizakötvény-visszavásárlásokat.
Időarányos teljesülés
Az ÁKK 2021-es célkitűzései között szerepel a háztartások kezében lévő lakossági állampapír állomány növelése legalább 1000 milliárd forinttal.
A lakosság kezében lévő állomány, 2021.04.26-án 9382 milliárd forintot tett ki az ÁKK adatai alapján, amely mintegy 408 milliárd forintos növekedést jelent az idei évben. Ennek fényében az időarányos teljesülés meghaladja a tervezettet.
Az inflációkövető PMÁP és PEMÁP papírok értékesítései az elmúlt 6 hónapban és az azt megelőző 6 hónapban
A bruttó értékesített értékpapírok mennyisége csökkent az elmúlt 6 hónapban az azt megelőző 6 hónappal összevetve. Amennyiben viszont az adósságkezelés szempontjából relevánsabb számokat, vagyis a nettó értékesítést vesszük figyelembe a helyzet fordított és növekedett a nettó értékesítés. Így az állomány bővülése is nagyobb volt az inflációkövető Prémium Magyar Állampapír és a Prémium Euró Magyar Állampapír esetében.
A vizsgált időszakban tehát emelkedett az inflációkövető papírok nettó vásárlása, vagyis nagyobb érdeklődést látott az ÁKK ezen állampapírok iránt.
Kérdésünkre válaszolva, az ÁKK szakemberei elmondták, az elmúlt hat hónap lejáratok nélküli értékesítése mutatja a "tiszta" keresletet a két termékkör iránt, ellentéteben a lejáratokkal befolyásolt, azt megelőző időszakkal. Ezért az értékesítés két említett időszaki összevetése nem célszerű, mivel több ellentétes hatás következtében alakult a megelőző időszaki értékesítés.
A bruttó értékesítés kapcsolatban van ugyanis a lejáratok mennyiségével. A mostani 6 hónapot megelőző hat hónapban több lejárat is volt PMÁP-ból, s ennek egy részét a lakosság megújította, emelve ezzel a bruttó kibocsátást.
A 2020-as lejáratokban azonban jelentős arányt képviseltek az intézmények tulajdonában lévő PMÁP sorozatok, amelyek nem újulhattak meg, így az előbb említett bruttó értékesítést növelő hatást ez mérsékelte.
A 2020-ban lejárt PMÁP sorozatok továbbá a MÁP Plusz megjelenése előtt lettek kibocsátva. Következésképpen a lejárat-megújítások egy részét MÁP Pluszban újították meg az ügyfelek, így az adott termékkör bruttó értékesítését ez is negatívan befolyásolta.
Összességében kijelenthető, hogy az inflációkövető értékpapírok népszerűek az ügyfelek körében, de továbbra is a MÁP Plusz a legnépszerűbb állampapír.
Az euró alapú PEMÁP csak a Magyar Államkincstár hálózatában érhető el.
PMÁP és PEMÁP papírok értékesítései az elmúlt 6 hónapban és az azt megelőző 6 hónapban
|
Prémium Magyar Állampapír (millió HUF) |
2020.05.04. |
2020.11.02. |
|
2020.10.31. |
2021.04.27. |
|
|
bruttó értékesítés |
313 449 |
239 132 |
|
visszaváltás/lejárat |
-547 857 |
-72 680 |
|
nettó értékesítés |
-234 408 |
166 452 |
|
P€MÁP (Euro) |
2020.05.01. |
2020.11.02. |
|
2020.10.31. |
2021.04.27. |
|
|
bruttó értékesítés |
85 472 198 € |
38 847 728 € |
|
visszaváltás/lejárat |
-64 463 957 € |
-6 735 584 € |
|
nettó értékesítés |
21 008 241 € |
32 112 144 € |
