Nem változott az infláció szeptemberben sem
HírekSzeptemberben a fogyasztói árak átlagosan 4,3%-kal haladták meg az egy évvel korábbi szintet idehaza, ami 0,1 százalékponttal elmaradt várakozásunktól és az elemzői konszenzustól is. Az előző hónaphoz képest nem változtak az árak. Az éves maginfláció 3,9%-on maradt, 4 éve nem látott alacsony szinten - írja közleményében az MBH Bank.
Kilátások
A headline éves inflációs adat továbbra is a jegybanki célsávon kívül mozog. A kilátásokat tekintve azonban bíztató, hogy a maginfláció 4% alatt maradt. A két legnagyobb nagy kategóriát tekintve vegyes a kép: az éves élelmiszerinfláció utoljára tavaly októberben volt alacsonyabb, azonban a szolgáltatások éves mutatója (a vártnál kedvezőbb havi dinamika ellenére) az idén májusban látott szintre emelkedett vissza.
A kormányzati bejelentések szerint november végéig mindenképpen érvényben maradnak az árrés korlátozó intézkedések, így addig az élelmiszerek ugrásszerű drágulásával nem kell kalkulálni. Az árrés-stop kivezetésének lakosságra való negatív, áremelő hatásai miatt érdemi annak a valószínűsége, hogy az intézkedés tartósabban velünk maradhat, és legkorábban valamikor 2026-ban (várhatóan év közepe táján) szűnhet csak meg.
A következő hónapokban bázishatások miatt jöhetnek még magasabb mértékek, majd decemberre a 4%-ot közelítheti az infláció. 2025-re 4,5%-os átlagos inflációs rátával számolunk továbbra is, 2026-ban 3,9%-os átlagos inflációt várunk. Az inflációs kilátások és a magasan ragadt lakossági inflációs várakozások miatt idén a jegybank várhatóan nem fog tudni kamatot csökkenteni: erre legkorábban 2026 közepe táján lehet lehetőség, de akkor is csak abban az esetben, ha a fogyasztásélénkítő intézkedések, a jelentős béremelések és az árrésstop-intézkedések kivezetése ellenére a releváns horizonton célon lehet az infláció. Ebben a forint erősödésének vélhetően nagy szerepet szán a jegybank, a forint esetleges visszagyengülése esetén azonban akár tartósabban is velünk maradhat a relatíve magas irányadó kamat.
