Mi most a forint? Egy extra hozammal ketyegő euró!
ElemzésekA befektetők figyelme egyszerre összpontosul a mesterséges intelligenciára épülő technológiai boom következő szakaszára, éss az ismét 100 dollár fölé emelkedő olajár hatásaira. Miközben az amerikai részvényindexek rekordközlei szinteken mozognak, az eredmény nagy részét az AI-központú technológiai vállalat adja. Új fordulat azonban a kötvénypiac feltámadása: az amerikai 10 éves állampapírhozam elérte az 5 százalékot. A forintban befektetői szemszögből nézve, van még "szufla".
A pénzügyi piacokat egyszerre formálják a technológiai innovációk, a monetáris politikai fordulatok és a geopolitikai kockázatok, melyek együttes hatása komoly kihívás elé állítja a befektetőket.
Olyan időszakban vagyunk, amikor a piaci folyamatokat párhuzamosan alakítják strukturális és ciklikus tényezők. A gyorsan változó környezetben a befektetői döntéseknél felértékelődik az elemzés és a diverzifikáció szerepe. Az MBH Befektetési Bank célja, hogy ügyfeleit ebben a környezetben is megalapozott piaci tudással és naprakész elemzésekkel támogassa
- emelte ki Nyitrai Győző, az MBH Befektetési Bank üzleti és általános vezérigazgató-helyettese. Hozzátette: az Egyesült Államokban jelentős politikai változás várható, amely Donald Trump hatáskörét mérsékelheti, eközben új fordulat történt, hiszen a kötvénypiac feltámadt: az amerikai 10 éves állampapírhozam elérte az 5 százalékot. Nem lehet azonban figyelmen kívül hagyni, hogy Amerika kockázatosabb adós, mint valaha. Európában pedig azt árazzák - mintegy 40 százalékos mértékben -, hogy Marine Le Pen nyeri a francia választásokat, ami feladja a leckét a kontinens döntéshozóinak. Befektetői oldalról érdekesség, hogy az arany, mely korábban jó invesztíciónak bizonyult, jelenleg mínuszos tartományban tartózkodik befektetői oldalról. A magyar részvények az elmúlt hónapokban "felértékelődtek", azonban volt is honnét: korábban alulárazottak voltak a hazai értékpapírok, ez a "kegyelmi állapot" azonban nem tart a végtelenségig.
Mi most a forint? Egy extra hozammal ketyegő euró - ez most a definíciója a hazai fizetőeszköznek. Nyitrai Győző hangsúlyozta még: a lehetőségek a megatrendekben lehetnek. Demográfia, fenntarthatóság és a blokkosodás, deglobalizáció - erre kellenek befektetési formák.
Az AI elfedi a piac valódi állapotát
Az elemzői konszenzus szerint a vezető amerikai részvényindexek teljesítménye jelenleg torz képet mutathat a piac egészéről: miközben az S&P 500 és a Nasdaq történelmi csúcsok közelében mozog, az AI-hoz közvetlenül nem kapcsolódó szektorokban a részvények jelentős része még mindig 10-20 százalékkal éves maximuma alatt kereskedik.
Az indexeket nézve erős piacot látunk, de a felszín alatt már jóval árnyaltabb a kép. A teljesítmény jelentős részét néhány, mesterséges intelligenciához kapcsolódó vállalat adja, miközben a részvények többsége nem részesül ebből az emelkedésből
- mondta Debreczeni Csaba, az MBH Befektetési Bank vezető részvényelemzője.
A közeljövő egyik kulcskérdése az lesz, hogy a magas költségvetési hiányok és az energiaárak alakulása milyen hatással lesz az inflációra és a hosszú hozamokra.
Fontos kérdés, hogy a piac mekkora hozamot vár el a rekordméretű államadósság finanszírozásáért. A befektetők elsősorban nem az inflációtól tartanak, ezt támasztja alá a kötvénypiacon árazott komoly reálhozam. Ebben a környezetben a kötvények ismét jelentős szerepet kaphatnak a portfóliókban - húzta alá Vince Péter, az MBH Befektetési Bank Advisory Desk vezetője.