Eljött a várt fordulat: az irodákba annyi dolgozó tért vissza, hogy erre a pénzemberek is felkapták a fejüket

Amint megszűnt a bizonytalanság az Egyesült Államok választását illetően, a piacokon eluralkodott az optimizmus, ami az ingatlanbefektetések terén is jelentős növekedéshez vezetett. Az év utolsó heteiben több európai országban is megugrott a befektetési forgalom, ami a kamatemelési időszak előtti szinteket idézte.

A közép-európai régió éves befektetési forgalma 2024 végére újra meghaladta a 10 milliárd eurót. Különösen Lengyelország mutatott kiemelkedő növekedést, ahol a piac egy év alatt 2,5-szeresére nőtt. Románia és Csehország szintén komoly bővülést könyvelhetett el, míg a balti államok együttesen közel 1 milliárd eurós forgalmat értek el. Ezzel szemben Magyarország a maga 300 millió euró körüli volumenével a régió egyik legkisebb piacává zsugorodott.

A tavalyi év egy mélypont volt, és 2025-ben már jelentős javulás várható. Szinte azt mondhatjuk, hogy már az idei első negyedév felülmúlhatja a tavalyi év egészét.

- fogalmazta meg az ingatlanpiac 2025-re vonatkozó várakozásait Borbély Gábor, a CBRE Group kelet-közép-európai és magyarországi ingatlanelemzési vezetője.

Milyen szegmensek vonzzák a befektetőket?

Közép-Európában továbbra is az irodapiac az egyik legmeghatározóbb szegmens, bár egyes években a kiskereskedelmi ingatlanok is felzárkóznak. 2024-ben például a kiskereskedelmi szektor a hazai befektetési piac közel egyharmadát adta.

A régióban jelenleg a logisztikai szektor a legnépszerűbb a befektetők körében, amelyet a bérlakáspiac követ. Bár a bérlakásbefektetések Nyugat-Európában már korábban új lendületet vettek, Közép-Európában is egyre nagyobb érdeklődés tapasztalható, mert a befektetők 26 százaléka ruházna be ebben a szegmensben.

A retail szektor szintén reneszánszát éli, különösen Csehországban és Lengyelországban, ahol több jelentős bevásárlóközpont-tranzakciót zártak az év végén. Magyarországon azonban a korlátozott kínálat miatt kevesebb ilyen megállapodás történt.

A hotelpiac is komoly fellendülést mutat. 2025 elején már több jelentős hoteltranzakció zajlott Prágában, Varsóban és Gdanskban. A budapesti turizmus erős fundamentumai biztatóak, és várhatóan a magyar fővárosban is nőni fog a befektetési aktivitás. A külföldi turisták által eltöltött vendégéjszakák számának növekedése és a nemzetközi hotelláncok érdeklődése is további erősödésre utal.

Fellendülhet az irodapiac?

Az elmúlt években az irodabefektetések megítélése meglehetősen negatív volt, ám ez a tendencia enyhülni látszik. Az egyik fő ok az, hogy egyre többen térnek vissza az irodákba, valamint az új fejlesztések száma is csökken. Emellett az irodák átárazása miatt egyre több befektető lát lehetőséget ebben a szektorban.

Ennek ellenére a budapesti irodapiac előtt komoly kihívások állnak. Jelenleg a kihasználatlansági ráta eléri a 14 százalékot, ami a régió felső harmadában helyezi el Budapestet. Szófiában ennél magasabb a kihasználatlanság, míg Prága 8, Varsó pedig 10 százalék alatti kihasználatlansági szinten áll. Tovább nehezíti a helyzetet, hogy az elmúlt években az állami szektor jelentette a fő bérlői keresletet, ám ez az aktivitás a következő években csökkenhet.

Mi akadályozza a befektetéseket?

A közép-európai piac legfőbb kihívása továbbra is a geopolitikai bizonytalanság, amely hatással van a befektetői döntésekre. Az irodapiacon a nyugati és kelet-közép-európai piacok közötti különbségek is markánsak. Míg Nyugat-Európában az irodahelyiségek iránti kereslet stabil, Közép-Európában több ingatlantulajdonos is nehézségekkel küzd a bérbeadás terén.

A befektetői érdeklődés mértékét illetően egy friss felmérés szerint a befektetők 19 százaléka tervezi Közép-Európában elhelyezni tőkéjét, és ebből 4 százalék érdeklődik kifejezetten a magyar piac iránt. Ennek nagy részét továbbra is a hazai befektetők adják, és ezen a téren nem várható jelentős változás.

Az ingatlanbefektetésekről szóló teljes előadást az alábbi linken tekintheti meg.